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El interés abierto de los futuros de Ether (ETH) se ha disparado hasta los 9 millones de ETH a 17 de enero, el nivel más alto de su historia. El hito se produce tras un aumento del 10% en el interés abierto durante dos semanas, lo que refleja un creciente apetito por las posiciones apalancadas a pesar de que Ethereum volvió a tocar el soporte de los 3.000 dólares el 13 de enero. Los traders se preguntan ahora si este movimiento indica un creciente sentimiento alcista o una preparación para un aumento de la volatilidad del mercado.
Interés abierto agregado en futuros de Ether, cifras en ETH. Fuente: CoinGlass
Binance, Bybit y Gate.io controlan colectivamente el 54% del mercado, mientras que el Chicago Mercantile Exchange (CME) queda rezagado con 3.200 millones de dólares, o el 10% del interés abierto, según datos de CoinGlass. Estas condiciones destacan la adopción institucional comparativamente menor de Ethereum en comparación con Bitcoin (BTC), donde el CME tiene una participación del 28% del interés abierto.
Un aumento en el interés abierto no es inherentemente alcista, pues cada posición larga (comprador) se empareja con una posición corta (vendedor) en los contratos de futuros. Para determinar el sentimiento, los traders analizan el costo de mantener posiciones apalancadas, como la prima de los futuros.
Prima de futuros y opciones reflejan la confianza del mercado
Prima anualizada de Futuros de Ether a 2 meses. Fuente: Laevitas.ch
La prima anualizada de los futuros mensuales de ETH se situó en un 12% el 17 de enero, recuperándose del 10% registrado el 12 de enero. Este indicador, que normalmente oscila entre el 5% y el 10% en condiciones neutrales, refleja optimismo sobre la recuperación de Ether tras haber tenido un rendimiento inferior al del mercado general de criptomonedas en un 12% durante 30 días.
Inclinación de la delta de las opciones de Ether a 2 meses. Fuente: Laevitas.ch
De manera similar, la inclinación del 25% de la delta para los contratos de opciones de Ether, que mide la demanda de apuestas alcistas frente a bajistas, alcanzó el -4% el 17 de enero. Esta inclinación indica que las opciones de venta (puts) son ligeramente menos costosas que las opciones de compra (calls), manteniéndose dentro del rango neutral de -6% a +6%.
En conjunto, estos indicadores sugieren resiliencia en la confianza de los traders profesionales. Sin embargo, es necesario evaluar la demanda de apalancamiento de los traders minoristas en los contratos perpetuos de Ether, también conocidos como swaps inversos. Estos instrumentos siguen de cerca los precios spot debido a sus períodos de liquidación más cortos. La tasa de financiación refleja qué lado—largos o cortos—está demandando más apalancamiento.
Tasa de financiación de 8 horas de futuros perpetuos de Ether. Fuente: CoinGlass
El indicador se encuentra actualmente en 0,9% mensual, en línea con la semana anterior. Al ubicarse dentro del rango neutral de 0,5 a 1,9%, esta tasa indica un sentimiento de mercado equilibrado sin apalancamiento excesivamente alcista o bajista, dejando espacio para futuros movimientos alcistas en el precio.
Factores macroeconómicos y el papel de World Liberty Financial en el impulso del sentimiento hacia ETH
El panorama macroeconómico más amplio también ha fortalecido la confianza en los mercados de ETH. Los datos de inflación más bajos de lo esperado para diciembre provocaron un aumento en el optimismo en los mercados financieros, alimentando expectativas de múltiples recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal a lo largo de 2025. Una política monetaria más laxa generalmente beneficia a las criptomonedas, dado que tasas más bajas reducen el costo de oportunidad para los activos de mayor riesgo.
A esto se suma el sentimiento alcista generado por la participación de World Liberty Financial, un proyecto de criptomonedas con vínculos cercanos al presidente electo de los Estados Unidos, Donald Trump, que ha adquirido activamente criptomonedas, incluido ETH, tan recientemente como en diciembre de 2024. La estrategia de la firma se alinea con las declaraciones públicas de Trump en apoyo a la innovación blockchain y los activos digitales.
A pesar de la caída del 11% en el precio de ETH en los últimos 30 días, sigue posicionado para un rebote, con el potencial de probar los 4.000 dólares en las próximas semanas, respaldado por la mejora en el sentimiento de los traders y la participación institucional.
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Según es.cointelegraph.com
