Volvieron los alcistas de Bitcoin: datos de derivados de BTC apuntan a posible repunte hasta los 105,000 dólares

Bitcoin (BTC) ha ganado un 6.5% desde su mínimo de 92,458 dólares del 23 de diciembre, pero no logró superar el nivel de resistencia de 98,000 dólares. Los traders mostraron una renovada confianza tras una corrección pronunciada del 14.5% que siguió al máximo histórico de 108,275 dólares del 17 de diciembre.

Los derivados de Bitcoin mantuvieron una postura neutral a alcista, lo que sugiere que la fuerte volatilidad de los precios no afectó significativamente el sentimiento del mercado. Esta postura respalda la probabilidad de un rally sostenible por encima de los 105,000 dólares.

Los contratos mensuales de futuros de Bitcoin se están negociando con una prima robusta del 12% sobre el mercado al contado regular. Esto indica una fuerte demanda de posiciones largas apalancadas (de compra). Típicamente, las primas que oscilan entre el 5% y el 10% se consideran neutrales, pues los vendedores tienen en cuenta el período de liquidación extendido al establecer los precios.

Las opciones put (de venta) de Bitcoin se están negociando con un descuento del 2% en comparación con las opciones call (de compra) equivalentes, lo que es consistente con la tendencia de las últimas dos semanas. Cuando las ballenas y los creadores de mercado anticipan una posible corrección, este indicador suele superar el 6%, reflejando una prima en las opciones put.

La reciente recuperación en los mercados financieros tradicionales también contribuyó al aumento de Bitcoin por encima de los 98,000 dólares, pues el índice S&P 500 borró sus pérdidas mensuales el 24 de diciembre. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió a 4.59%, desde 4.23% hace dos semanas, lo que sugiere que los inversores están exigiendo rendimientos más altos para mantener la deuda pública.

El reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. típicamente refleja las expectativas de una mayor inflación o aumento de la deuda pública, lo que diluye el valor de las tenencias actuales de bonos. En contraste, los activos escasos como las acciones y Bitcoin suelen tener un buen desempeño cuando los bancos centrales se ven obligados a estimular la economía mediante inyecciones de liquidez.

Bitcoin enfrenta temores de estancamiento ante la incertidumbre económica

El potencial alcista de Bitcoin sigue estando limitado, pues los inversores temen el riesgo de un estancamiento económico global. Es difícil predecir el impacto completo en los mercados bursátiles y los activos inmobiliarios bajo tales condiciones. Actualmente, la correlación de Bitcoin con el índice S&P 500 es relativamente alta, alcanzando el 64%.

La Reserva Federal de EE.UU. ha reducido sus proyecciones de recorte de tasas, indicando ahora solo dos recortes de tasas de interés en 2025, en comparación con los cuatro anticipados previamente. Este ajuste reduce el riesgo a corto plazo de caídas en las ganancias corporativas y problemas potenciales en el financiamiento inmobiliario.

Para evaluar el sentimiento del mercado, es esencial analizar los mercados de margen de Bitcoin. A diferencia de los contratos de derivados, que requieren tanto compradores como vendedores, los mercados de margen permiten a los traders pedir prestado stablecoins para comprar Bitcoin spot o pedir prestado BTC para establecer posiciones cortas, apostando a una caída de precios.

El ratio de margen largo a corto de Bitcoin en OKX actualmente está en 25x a favor de las posiciones largas (de compra). Históricamente, la confianza excesiva impulsa este ratio por encima de 40x, mientras que los niveles por debajo de 5x favoreciendo las posiciones largas generalmente se consideran bajistas.

Tanto los derivados de Bitcoin como los mercados de margen indican un momentum alcista, a pesar de los salidas récord del iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock el 24 de diciembre. Además, la resistencia mostrada durante la nueva prueba del nivel de 92,458 dólares el 23 de diciembre refuerza el optimismo sobre el potencial de Bitcoin para alcanzar los 105,000 dólares y más allá.

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