MicroStrategy, en alza; "no temas la prima", dice un analista

Las acciones de MicroStrategy (MSTR) están preparadas para nuevas ganancias a pesar de que la acción ya cotiza con una prima de 2.3 veces respecto al valor liquidativo (NAV) de la billetera de Bitcoin (BTC) de la compañía, según un informe de analistas del 18 de octubre compartido con Cointelegraph.

Las acciones de la compañía, MSTR, podrían valer USD 245 por acción si MicroStrategy continúa aprovechando su balance para comprar más BTC y comienza a prestar la moneda digital para obtener un rendimiento de bajo riesgo, según el analista de fintech de Benchmark, Mark Palmer.

Las acciones de MSTR cotizan actualmente en torno a los USD 206. Palmer elevó su precio objetivo para MSTR desde su estimación anterior de USD 215.

"A medida que la prima con respecto al [valor liquidativo] a la que cotizan las acciones de [MSTR] se ha ampliado este año […] las voces de quienes argumentan que la acción no debería cotizar a estos niveles se han hecho más fuertes", afirma Palmer en la nota. 

"Sin embargo, creemos que aquellos que argumentan que la valoración de MSTR debería estar atada a su NAV en una proporción cercana a 1:1… están pasando por alto el impacto del motor único para la creación de valor para los accionistas que la compañía ha construido desde el lanzamiento de su estrategia de adquisición de Bitcoin en agosto de 2020″, explicó.

En septiembre, MicroStrategy poseía más de 250,000 BTC, con un valor aproximado de USD 17,000 millones a 18 de octubre. 

Mientras tanto, la capitalización total de mercado de las acciones de MSTR se sitúa en aproximadamente USD 42,000 millones, según Yahoo Finance. 

Durante su conferencia de resultados del 1 de agosto, MicroStrategy redobló su apuesta por la compra de BTC comprometiéndose con una métrica de rendimiento única: el rendimiento de Bitcoin.

El rendimiento de Bitcoin mide la relación entre las tenencias de BTC y las acciones en circulación y, de hecho, establece el BTC por acción como referencia para el rendimiento corporativo.

"La compañía reveló que su rendimiento de BTC fue del 17.8% en lo que va de año hasta el 19 de septiembre, un nivel que superó los rendimientos de BTC del 1.8% y 7.3% que generó en 2022 y 2023, respectivamente", dijo Palmer.

El 24 de septiembre, Palmer dijo que MicroStrategy debería considerar "comenzar a generar rendimiento prestando una parte de sus tenencias de Bitcoin". 

"[C]ontinuando con el arbitraje entre los mercados de capitales estadounidenses y Bitcoin y acumulando Bitcoin por acción durante lo que anticipamos será un mercado alcista para las criptomonedas, [MSTR] debería ser capaz de impulsar ganancias adicionales en el precio de las acciones durante los próximos trimestres", dijo Palmer a Cointelegraph en un correo electrónico. 

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