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El precio de Bitcoin (BTC) se ha recuperado rápidamente en las últimas 12 horas, recuperando el nivel de USD 61,000, después de que el S&P 500 alcanzara un nuevo máximo histórico.
El mercado se prepara actualmente para la volatilidad antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y los anuncios de recortes de tasas, que probablemente afectarán tanto al mercado de valores de EE.UU. como a la industria de las criptomonedas.
Por el momento, existe una correlación cada vez mayor entre Bitcoin y las principales acciones estadounidenses, lo que puede darnos una idea de lo que cabe esperar si tenemos en cuenta el rendimiento histórico tras anteriores recortes de tasas.
El S&P 500 puede ser bajista «a corto plazo» tras el FOMC
El índice S&P 500 se considera un criterio clave para comprender la tendencia del mercado estadounidense en general. Representa a un amplio número de empresas de diferentes sectores, y el índice estaba valorado en USD 45.84 billones en junio de 2024.
El índice se encuentra actualmente en una tendencia alcista y alcanzó un nuevo máximo histórico de 5670, un día antes de la reunión del FOMC. La especulación actual sugiere que los traders están «valorando» un recorte de tasas de 0.50 puntos básicos o del 0.5%.
Sin embargo, históricamente, siempre que se han recortado las tasas de interés, el índice SPX ha experimentado una caída a corto plazo durante la mayor parte del tiempo.
Desde 1984, la Reserva Federal ha ejercido recortes de tasas 10 veces, de las cuales el retorno de la inversión (ROI) del SPX durante el período de 1 mes ha sido negativo el 60% de las veces. Los dos recortes de tasas anteriores en 2019 y 2020 también desencadenaron correcciones inmediatas.
El índice SPX vuelve a la senda del recorte de tasas en años anteriores. Fuente: X.com
Por lo tanto, es muy probable que cualquier recorte de tasas sea negativo a corto plazo para el SPX. Un recorte prudente del 0.25% podría desencadenar un retroceso más brusco, ya que el mercado ha estado cotizando con un 0.5% «descontado».
El coeficiente de correlación entre bitcoin y las acciones aumenta hasta el 0.88
Bitcoin y el índice S&P 500 han sido testigos de episodios de fuerte correlación en los últimos años, especialmente evidentes durante el mercado alcista de 2021. Durante el primer trimestre de 2024, el coeficiente de correlación (CC) fue alto, ya que tanto el
SPX como el BTC registraron nuevos máximos anuales.
En estos momentos, el CC está volviendo a niveles altos.
Como se observa en el gráfico, la correlación actual entre BTC y SPX es de 0.88. Con ambos activos moviéndose a la par, se espera que también se muevan al unísono tras la reunión del FOMC.
Coeficiente de correlación y gráfico comparativo de Bitcoin y SPX. Fuente: Trading View
Por lo tanto, si el SPX experimenta una caída, es probable que BTC sufra el mismo destino, ya que Bitcoin no ha roto su tendencia bajista de varios meses.
Teniendo en cuenta que una corrección de BTC podría seguir al recorte de las tasas de interés, el rango objetivo inmediato es USD 54,000, donde se formó un gap de futuros CME a principios de septiembre.
Gráfico de 1 día de Bitcoin. Fuente: Trading View
Sin embargo, la caída podría ser más profunda, ya que se trataría de un acontecimiento macroeconómico importante. Así que un barrido de liquidez de los mínimos anteriores en USD 48,880 es posible en tal escenario.
Bitcoin parece preparado para ganancias en el 4T
A pesar del escenario bajista anterior, se basa únicamente en el marco temporal más corto para Bitcoin y el S&P 500. Como se ilustra en el gráfico anterior, el SPX ha registrado rentabilidades positivas en los periodos de 3, 6 y 12 meses siempre que los mercados no han atravesado una recesión, como ocurrió en 1990, 2001 y 2007.
Parámetros de riesgo de recesión en EE.UU. Fuente: Franklin Templeton
Los datos de Franklin Templeton sugieren que el riesgo de recesión sigue siendo relativamente bajo en comparación con marzo de 2024, lo que indica que la economía estadounidense está mejorando lentamente en términos de consumo, actividad empresarial y liquidez.
Por lo tanto, si se puede evitar una recesión, el SPX debería sacudirse cualquier volatilidad a corto plazo derivada de los recortes de tasas y continuar con el mercado alcista. Este sería probablemente un escenario alcista para los activos de riesgo como Bitcoin en el 4T.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgos, y los lectores deben realizar sus propias investigaciones a la hora de tomar una decisión.
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Según es.cointelegraph.com
