Luchas internas en la Ethereum Foundation y caída de los volúmenes de DApp nublan el precio de ETH

Ether (ETH) ha tenido dificultades para cerrar por encima de 3.500 dólares desde el 7 de enero, lo que indica debilidad incluso cuando el mercado de criptomonedas en general ganó un 6% durante el mismo período. Este rendimiento inferior puede atribuirse en parte a una caída en el volumen de aplicaciones descentralizadas (DApps) basadas en Ethereum, lo que genera preocupaciones entre los traders sobre si el precio de ETH continuará rezagado.

La actividad onchain de Ethereum cae un 38%, superada por sus pares

La actividad onchain en Ethereum ha tenido un rendimiento significativamente inferior en comparación con sus pares. Durante un período de 7 días, los volúmenes cayeron un 38% hasta 36.500 millones de dólares, según DappRadar.

En contraste, la actividad en la BNB Chain aumentó un 112%, mientras que Solana ganó un 36%. Las caídas notables en Ethereum incluyeron Balancer y Morpho, que disminuyeron un 65%, y Uniswap, donde los volúmenes cayeron un 40%.

A los desafíos de Ethereum se suma que ya no se encuentra entre las cinco principales blockchains en tarifas semanales. Entre el 14 y el 21 de enero, Ethereum generó solo 46 millones de dólares en tarifas. Solana, en comparación, recaudó 71 millones de dólares en tarifas y, cuando se combinan las contribuciones de Raydium, Jito y Meteora, su total alcanzó los 309 millones de dólares durante el mismo período, según datos de DefiLlama.

Las críticas han crecido hacia el mecanismo de Ethereum que favorece las soluciones de escalado de capa 2, especialmente los rollups que utilizan espacio de blobs y puentes de estado de bajo costo para agregar transacciones. Las tarifas promedio de transacción en la capa base de Ethereum se sitúan actualmente en 5,50 dólares, un nivel que muchas DApps consideran insostenible.

El debate en curso se centra en equilibrar los costos bajos de transacción con la necesidad de recompensar adecuadamente el staking de ETH. Las soluciones de escalado líderes de Ethereum—Base, Arbitrum, Polygon y Optimism—representan actualmente un volumen combinado de 25.800 millones de dólares en exchanges descentralizados (DEX) semanales.

Para poner las cosas en perspectiva, Solana sigue siendo el líder en volúmenes totales onchain, registrando 118,6 mil millones de dólares en actividad durante 7 días, según datos de DefiLlama. Este aumento fue impulsado por el lanzamiento de la memecoin Official Trump (TRUMP) el 18 de enero, un token récord respaldado por el presidente de EE.UU., Donald Trump. Como resultado, plataformas como Raydium, Orca y Meteora vieron ganancias en volumen de más del 200%.

A pesar de esto, Ethereum mantiene su posición principal en valor total bloqueado (TVL), manteniéndose estable en 66,000 millones de dólares semana tras semana, según DefiLlama. Las soluciones de capa 2 de Ethereum también crecieron a 8,2 mil millones de dólares en depósitos a través de Base, Arbitrum, Polygon y Optimism. Sin embargo, los depósitos en Solana aumentaron un 29% en solo 7 días, alcanzando un máximo histórico de 11,200 millones de dólares, lo que ha generado presión e incertidumbre para los inversores de ETH.

Disputas de liderazgo en la Ethereum Fundación asustan a los inversores

Las preocupaciones adicionales entre los poseedores de Ether provienen del debate interno dentro de la Ethereum Foundation (EF). En mayo de 2024, EF implementó una política de conflicto de interés tras las críticas de que algunos de sus investigadores asumieron roles de asesoría remunerados en EigenLayer. Más recientemente, el 21 de enero, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, declaró su autoridad exclusiva sobre el liderazgo de EF.

Buterin respondió a las críticas en X, afirmando que las decisiones de liderazgo seguirían siendo su responsabilidad hasta que las reformas establezcan una "junta adecuada". Sus comentarios siguieron a una fuerte reacción contra la directora ejecutiva de EF, Aya Miyaguchi, quien ha sido acusada de ineficiencias durante su mandato desde 2018.

Estas controversias, junto con los incentivos reducidos de staking para ETH, han obstaculizado el impulso de Ethereum en el mercado. Mientras tanto, Solana (SOL) ha capitalizado la fiebre de las memecoins, desafiando la dominancia de Ethereum. Como resultado, parece no haber un catalizador claro para que Ether supere a sus competidores en el corto plazo.

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