Usual Protocolo activará el "interruptor de ingresos" después de que el precio de USD0++ se desvinculara

Usual Protocol, un emisor de stablecoins de finanzas descentralizadas (DeFi), respondió a las críticas de la comunidad el viernes 11 de enero, después de que su stablecoin en staking USD0++ perdiera significativamente su paridad con el dólar.

El 9 de enero, USD0++ cayó hasta 0.89 dólares antes de recuperarse a 0.92 dólares, tras la introducción de un nuevo mecanismo de precio mínimo y opciones de salida.

El equipo del protocolo ha implementado ahora una serie de medidas, incluyendo la activación anticipada de un "interruptor de ingresos," para abordar las preocupaciones de los usuarios y estabilizar el ecosistema.

El interruptor de ingresos, que comenzará el 13 de enero, permitirá a Usual Protocol compartir sus ganancias derivadas de activos del mundo real y operaciones del protocolo con su comunidad. El equipo proyecta ingresos mensuales de aproximadamente 5 millones de dólares, lo que se traduce en un retorno porcentual anual de más del 50% bajo las condiciones actuales. Estas distribuciones se realizarán semanalmente.

“Esta iniciativa busca resaltar el valor tangible de USUAL, el equilibrio de su modelo económico y los ingresos generados por el protocolo,” publicó Usual Protocol en X.

El equipo también confirmó que una función de “Desbloqueo Anticipado 1:1” se activará la próxima semana, permitiendo a los usuarios redimir sus USD0++ al precio de paridad de 1 dólar, pero deberán renunciar a una parte de sus recompensas acumuladas como penalización.

USD0++ pierde su paridad

Usual Labs había modificado el código que rige USD0++ más temprano el viernes, reduciendo su valor de redención de 0.995 dólares a un nuevo precio mínimo de 0.87 dólares. Este cambio tomó por sorpresa a muchos inversionistas y desarrolladores que asumían que USD0++ siempre podría redimirse uno a uno por USD0, una stablecoin vinculada al dólar estadounidense.

La actualización introdujo mecanismos de salida duales para alinear USD0++ con su visión de un instrumento financiero similar a un bono respaldado por flujos de ingresos del mundo real. Los usuarios ahora tienen dos opciones: una “salida condicional” para redimir 1:1 al precio de paridad de 1 dólar, que requiere renunciar a las recompensas acumuladas, o una “salida incondicional” que ofrece un retiro inmediato al precio mínimo de 0.87 dólares, que aumentará gradualmente hasta 1 dólar en un periodo de cuatro años.

Estos cambios provocaron liquidaciones multimillonarias y movimientos de liquidez en plataformas como Curve Finance y Pendle.

USD0, una stablecoin con una capitalización de mercado de 1.57 mil millones de dólares, está vinculada al dólar estadounidense y respaldada completamente por activos del mundo real como bonos del Tesoro de Estados Unidos. Los usuarios pueden hacer staking de USD0 para convertirlo en USD0++, un token similar a un bono que bloquea los fondos durante cuatro años y genera rendimiento en el token nativo del protocolo, USUAL.

Críticas de la comunidad

Stani Kulechov, fundador de la plataforma DeFi Aave, criticó la actualización en X, señalándola como un ejemplo de cómo las fuentes de precios codificadas e inmutables pueden generar problemas.

Michael Egorov, fundador de Curve Finance, destacó la mecánica subyacente de USD0++, señalando que su respaldo por bonos del Tesoro a 4 años hace probable un descuento. Dijo: “USD0++ probablemente debería tener un descuento,” y añadió que el cambio tomó a muchos por sorpresa. “Esto fue inesperado para muchos, por lo que algunos protocolos codificaron el precio del oráculo para USD0++ en 1.0,” afirmó Egorov.

Ignas, un investigador de DeFi, cuestionó el proceso de gobernanza detrás de la actualización.

“El documento técnico especifica que ‘la DAO se reserva la autoridad para establecer este precio mínimo, permitiendo a los tenedores de USD0++ intercambiar sus tokens por USD0 a una tasa inferior a la relación de redención estándar 1:1.' ¿Dónde estuvo la votación de la DAO? Los tenedores de USUALx necesitaban votar sobre esto,” señaló Ignas en X.

Cointelegraph contactó a Usual Labs para comentarios, pero no recibió respuesta antes de la publicación.

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