Primer aniversario de los ETF de Bitcoin en EEUU: Una subida muy por encima de las expectativas

El primer año de los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos superó todas las expectativas, marcando un debut histórico que reconfiguró tanto el mercado de Bitcoin como las finanzas tradicionales.

Tras la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. el 10 de enero de 2024, los ETF estadounidenses de Bitcoin (BTC) al contado comenzaron a cotizar al día siguiente.

En menos de un año, han contribuido al 100% de los USD 44.200 millones en flujos de entrada a productos de inversión en criptomonedas a escala mundial.

Para conmemorar un año desde el lanzamiento de los ETF en los Estados Unidos, Cointelegraph se puso en contacto con varios proveedores de ETF y analistas para obtener sus puntos de vista sobre por qué los Estados Unidos se convirtieron en el líder mundial en ETF de Bitcoin en 2024.

ETF de Bitcoin al contado en EEUU: Expectativas frente a realidad

El ritmo de afluencia a los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado ha sido fuerte desde su lanzamiento, con los líderes de la industria tomados por sorpresa por el ritmo de adopción.

"Nuestras estimaciones eran mucho más modestas, USD 14.000 millones para el año, superando con creces nuestras expectativas, obviamente, y muy por encima de casi cualquier otra predicción", dijo a Cointelegraph el jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill.

Mientras que el ETF de Bitcoin de BlackRock alcanzó los USD 61.000 millones en activos bajo gestión (AUM) en menos de un año, su ETF de oro tardó 20 años en alcanzar los USD 33.000 millones en AUM, señaló Butterfill.

"Yo era muy optimista sobre los ETF de Bitcoin de EE.UU. al contado, ya que la comunidad de criptomonedas lleva más de una década hablando de ellos", dijo Matt Mena, estratega de investigación de criptomonedas de 21Shares. "Esperaba USD 15 mil millones en flujos netos, pero lo que hemos visto ha volado completamente mis expectativas fuera del agua", agregó.

"Esperábamos que el lanzamiento del ETF de Bitcoin fuera un éxito, pero un año después, el impacto es mucho mayor de lo que esperábamos", dijo Roxanna Islam, responsable de investigación sectorial e industrial de VettaFi.

El lanzamiento de ETF más rentable de todos los tiempos

Una de las razones del éxito masivo de los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado en 2024 fue la larga anticipación y la demanda de las instituciones para obtener exposición a Bitcoin sin las complejidades de la autocustodia o la propiedad directa de criptomonedas, dijo Mena.

Mena también mencionó los recortes de intereses por parte de la Reserva Federal de EE. UU. y las prometedoras políticas sobre criptomonedas bajo la administración entrante del presidente electo de EE. UU. Donald Trump.

La apreciación del precio de Bitcoin, junto con la demanda de larga data, hizo que los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado fueran el lanzamiento de ETF con mejor rendimiento de todos los tiempos, dijo el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan.

"Bitcoin es el activo con mejor rendimiento de la historia".

Hougan dijo que acontecimientos más amplios como el cuarto halving de Bitcoin en abril y la preocupación por el aumento de la deuda de EE.UU. también fueron factores que contribuyeron.

Otra razón que contribuyó al éxito de los ETF fue su introducción cuando el precio de Bitcoin era históricamente bajo, dijo Butterfill de CoinShares.

La propia aprobación de la SEC también fue un factor importante, ya que alivió los temores de los inversores de que los reguladores pudieran prohibir Bitcoin por completo, añadió.

¿Qué sigue para los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU.?

Después de romper todas las expectativas en 2024, los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado están bien preparados para otro año fuerte, coinciden ejecutivos y analistas de la industria.

"Los ETF son historias plurianuales", dijo Hougan de Bitwise, añadiendo que las entradas del segundo año tienden a superar los resultados del primer año en “casi todos los casos”, con más inversores accediendo a los productos en el próximo año.

"La realidad es que la mayoría de los inversores profesionales todavía tienen prohibido acceder a los ETF de Bitcoin. Eso cambiará en 2025, y espero que los flujos de 2025 superen significativamente los de 2024″.

"Esperamos que el impulso continúe en 2025 y que el ecosistema de ETF de criptomonedas se expanda junto con el crecimiento en la industria de criptomonedas más amplia", declaró Islam de VettaFi.

Dado que el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock dominó los ETF de Bitcoin con entradas de USD 37.000 millones -lo que representa el 83% de todas las entradas de cripto ETF de EE. UU. en 2024-, algunos podrían preguntarse si los ETF de Bitcoin más pequeños pueden sobrevivir.

Sin embargo, un escenario en el que emisores como BlackRock desplacen gradualmente la demanda de otros ETF de Bitcoin no está ocurriendo, dijo Hougan de Bitwise.

"Si nos fijamos en cualquier área del mercado donde múltiples ETF están proporcionando una exposición similar, encontramos que los activos se distribuyen entre esos ETF", dijo Hougan, y agregó:

"Algunos son más grandes y otros más pequeños, y a menudo hay uno o dos ETF realmente grandes. Pero no hay ningún mercado en el que un ETF reúna el 100% de los activos, y en los mercados que atraen decenas de miles de millones en activos, hay sistemáticamente múltiples ETF de gran éxito".

Butterfill, de CoinShares, también sugirió que los ETF estadounidenses de Bitcoin seguirán dominando el sector mundial de los ETF de criptomonedas, sin que ningún otro mercado pueda eclipsarlos en los próximos años.

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