¿Mantendrá el precio de Solana los 180 dólares tras la caída del 30% en volúmenes semanales de DApps?

El token nativo de Solana, SOL (SOL), no logró mantener niveles por encima de los 200 dólares después de múltiples rechazos entre el 25 de diciembre y el 26 de diciembre. Este movimiento se alineó con el mercado de criptomonedas en general, que experimentó una caída del 3.5% durante dos días hasta el 27 de diciembre. Sin embargo, SOL tuvo un rendimiento inferior con una corrección del 5.1%, lo que generó preocupaciones entre los traders sobre posibles caídas adicionales del precio.

Una fuente clave de preocupación fueron los volúmenes en la red onchain de Solana, que cayeron un 30% durante siete días.

A pesar de asegurar el segundo lugar en volúmenes semanales con 20,900 millones de dólares, Solana tuvo el peor rendimiento entre las 10 principales blockchains. En comparación, los volúmenes on-chain de Ethereum cayeron un 15%, mientras que Sui experimentó una caída del 8%. Además, el ecosistema de Ethereum consolidó su liderazgo al considerar las soluciones de capa 2, como Arbitrum, Optimism, Base y Polygon.

Solana’s weekly DApp volumes, as tracked by DefiLlama, also reflected negative trends. Highlights include a 39% decline in activity for Orca and Phoenix over seven days, while Raydium activity dropped 30%. Of greater concern, memecoins on Solana, which have been a significant draw for new users, posted poor 30-day performance. Onchain activity—spanning token launches, staking, and trading—remains a crucial driver of demand for SOL.

Entre las memecoins, Popcat cayó un 42% en los 30 días previos al 27 de diciembre, Dogwifhat (WIF) disminuyó un 40%, y BONK bajó un 25%. En contraste, la capitalización total del mercado de criptomonedas se mantuvo plana durante el mismo período.

Los depósitos totales en la red de Solana, medidos por el valor total bloqueado (TVL), alcanzaron un máximo de dos años de 44 millones de SOL. El aumento mensual del 16% fue impulsado por plataformas como Binance Staked SOL, Jupiter, Drift y Orca, según datos de DefiLlama. Por otro lado, Jito, Sanctum y MarginFi vieron una disminución en los depósitos.

Los futuros de SOL señalan resistencia a pesar de la caída de precios

Para evaluar si los traders profesionales se han vuelto bajistas con respecto a SOL, el mercado de derivados ofrece información clave. Por ejemplo, los contratos de futuros mensuales suelen negociarse con una prima anualizada del 5% al 10% en mercados neutrales. Esta prima compensa a los vendedores por los períodos de liquidación más largos asociados con estos instrumentos.

Aunque inferior a la prima del 20% registrada el 18 de diciembre, la prima actual del 10% se encuentra en el umbral de un sentimiento neutral a alcista. Considerando la caída del 16% en el precio de SOL durante el mismo período, el mercado de derivados ha mostrado resistencia.

Para medir el sentimiento de los traders minoristas, es esencial analizar los futuros perpetuos de SOL. Los exchanges gestionan el riesgo a través de tasas de financiamiento, que se vuelven positivas cuando los compradores requieren apalancamiento adicional y negativas cuando los vendedores dominan.

Durante el último mes, la tasa de financiamiento de SOL se ha mantenido por debajo del 0.015%, equivalente a un 1.2% anualizado, lo que indica un mercado neutral. Sin embargo, el 27 de diciembre, la tasa se volvió negativa, señalando una menor demanda de apalancamiento por parte de los longs (compradores). Este cambio es preocupante, dado que SOL ha caído un 30% desde su máximo histórico de 264.50 dólares el 20 de noviembre.

La fuerte caída en la actividad onchain de Solana y el decreciente interés en las memecoins sugieren una perspectiva moderadamente bajista para el precio de SOL a corto plazo. A pesar de esto, los datos de derivados indican que las ballenas y los creadores de mercado siguen siendo optimistas, lo que sugiere un riesgo limitado a la baja por debajo de 180 dólares.

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