Precio de Cardano subió un 88%: ¿Este es sólo el comienzo del repunte de ADA?

Cardano (ADA) aumentó un 88.8% entre el 18 de noviembre y el 3 de diciembre, alcanzando su precio más alto en casi tres años de 1.33 dólares. Este repunte reflejó las ganancias generales en el mercado de altcoins, que alcanzó un pico de 1.52 billones de dólares el 3 de diciembre, desde 1.16 billones de dólares el 18 de noviembre.

El rally de ADA de 15 días estuvo acompañado de un máximo histórico en posiciones apalancadas utilizando contratos de futuros, lo que llevó a los traders a cuestionarse si la caída a 1.16 dólares el 3 de diciembre representa una oportunidad de compra y a evaluar el posible riesgo de liquidaciones en cascada.

Cardano, junto con Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) e IOTA, estuvieron entre las 100 principales criptomonedas con mejor rendimiento durante el período de 15 días que finalizó el 3 de diciembre. Algunos analistas han denominado este movimiento como el “repunte de las monedas dinosaurio”, pues estas altcoins han experimentado al menos dos ciclos previos de auge y caída.

Lo que destaca sobre Cardano, además de su impresionante ganancia de precio, es el aumento del 37% en el interés abierto de ADA en los exchanges de derivados, superando el pico anterior de octubre de 2022. La exposición agregada de posiciones apalancadas largas (compradores) y cortas (vendedores) totalizó 932.5 millones de ADA el 3 de diciembre, equivalente a 1,200 millones de dólares.

En comparación, el interés abierto agregado de futuros para BNB es de 1,080 millones de dólares, a pesar de que la capitalización de mercado de BNB Chain es más del doble del tamaño de la de Cardano. Además, el interés abierto en altcoins como Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) y Avalanche (AVAX) permanece por debajo de sus máximos históricos previos.

Los futuros de ADA reflejan un optimismo moderado y bajos riesgos de liquidación

El aumento en la demanda de futuros de ADA no debe ser visto como intrínsecamente alcista o bajista, pues estos contratos tienen posiciones correspondientes en el lado opuesto de la operación. Para evaluar el sentimiento de los traders, se debe monitorear la prima de los contratos de futuros mensuales, también conocida como la tasa base. En mercados saludables, las primas anualizadas entre el 5% y el 10% son típicas.

Los contratos de futuros mensuales de Cardano han estado operando con una prima saludable del 17% en relación con el precio spot de ADA, consistente con mercados alcistas anteriores y no considerada inusual. Durante períodos de confianza excesiva, los largos pueden pagar hasta un 60% anualizado por apalancamiento, un costo significativo para posiciones a más largo plazo.

También es importante considerar los contratos perpetuos. En estos casos, los exchanges cobran a los largos o cortos una tarifa por apalancamiento excesivo para equilibrar el riesgo. Dado que los traders de criptomonedas suelen ser alcistas, generalmente se cobra una tarifa mensual que oscila entre el 0.5% y el 2.1% a los largos.

La tasa de financiación de futuros perpetuos de ADA alcanzó un pico del 6% mensual el 2 y 3 de diciembre, pero desde entonces ha disminuido al 2.2%. Esto sugiere que los traders inicialmente utilizaron un apalancamiento excesivo durante un breve período, pero posteriormente depositaron fondos adicionales para mitigar el riesgo.

Por último, es importante considerar el valor total bloqueado (TVL) en la red de Cardano, pues el aumento en la demanda de procesamiento de contratos inteligentes es un factor clave que impulsa una demanda sostenible de ADA.

Cardano sigue siendo un jugador relativamente pequeño en el ecosistema de aplicaciones descentralizadas (DApps), con 685 millones de dólares en depósitos. En comparación, Aptos posee 1,230 millones de dólares en TVL, y Avalanche suma 1,530 millones de dólares. Más notablemente, no ha habido crecimiento en el TVL de Cardano en los últimos meses.

Dado el índice de financiación neutral a alcista y la prima de futuros, no hay indicios de que el aumento en la demanda de futuros de ADA sea el principal impulsor del incremento en el precio. Por lo tanto, no hay un riesgo inmediato de liquidaciones en cascada.

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