El viernes vencen USD 13,600 millones en opciones de Bitcoin, ¿los alcistas impulsarán BTC a USD 100K?

Bitcoin (BTC) se prepara para su mayor vencimiento mensual de opciones de 2024, con una exposición total de USD 13,600 millones.

Menos del 2% de las opciones de venta de BTC apuntan a USD 100,000 o más

Este acontecimiento ofrece a los alcistas una oportunidad crucial para impulsar el precio de Bitcoin por encima de los USD 100,000, por lo que es crucial evaluar el impacto de las opciones de compra y venta que vencen el 29 de noviembre.

El S&P 500 ha luchado por mantener niveles superiores a 6,000 durante las últimas tres semanas, lo que indica una creciente cautela por parte de los inversores. Este cambio de sentimiento se refleja en el rendimiento del Tesoro estadounidense a 5 años, que ha bajado del 4.35% del 15 de noviembre al 4.12% actual.

Los inversores dan cada vez más prioridad a la seguridad relativa de la deuda pública, incluso con rendimientos más bajos.

Los periodos de incertidumbre macroeconómica, a menudo impulsados por el temor a una desaceleración económica, suelen desencadenar una "huida hacia la calidad", lo que lleva a los inversores a abandonar los activos de mayor riesgo.

Sin embargo, el repunte del 5% desde el mínimo de USD 90,775 de Bitcoin el 26 de noviembre sugiere que la confianza sigue siendo fuerte a pesar de las ganancias del 34% en los últimos 30 días.

En una nota de investigación fechada el 27 de noviembre, los economistas de Pantheon Macroeconomics afirmaron que la inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. podría aumentar por encima del 3% si el presidente electo Donald Trump implementa aranceles a las importaciones, según Yahoo Finanzas. Por separado, los analistas de Barclays comentaron:

"Los aranceles temporales e inciertos de esta naturaleza crean incentivos naturales para retrasar las inversiones".

Desde una perspectiva más amplia, las opciones de compra (call) de Bitcoin para el 29 de noviembre tienen un valor nocional agregado de USD 7,400 millones en Deribit, CME, OKX, Binance y Bybit, superando en un 19% los USD 6,200 millones de interés abierto para las opciones de venta (put). Esta disparidad es menor que las tendencias típicas, ya que los operadores de criptomonedas suelen inclinarse al alza.

En particular, sólo el 20% de las opciones de compra tienen precios de ejercicio iguales o superiores a USD 100,000, lo que representa USD 4,250 millones de valor nocional para el vencimiento de noviembre.

Por el contrario, menos del 2% de las opciones de venta tienen un precio de ejercicio igual o superior a USD 100,000, lo que hace que la mayoría de ellas carezcan de valor y reduce su valor teórico a unos USD 80 millones.

Las opciones de compra de Bitcoin favorecen a los alcistas

A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables para el exchange Deribit basados en las tendencias actuales de los precios. La disponibilidad de opciones de compra y venta para el vencimiento del 28 de noviembre dependerá del precio de liquidación de Bitcoin a las 8:00 am UTC.

Este análisis asume que las opciones de compra se utilizan principalmente para posiciones alcistas, mientras que las opciones de venta reflejan estrategias de neutrales a bajistas. Sin embargo, es crucial tener en cuenta que se trata de un enfoque simplificado y no tiene en cuenta estrategias de negociación más avanzadas o complejas.

• Entre USD 86,000 y USD 90,000: El resultado neto favorece las opciones de compra (call) en USD 1,650 millones.
• Entre USD 90,000 y USD 94,000: El resultado neto favorece las opciones de compra (call) en USD 2,600 millones.
• Entre USD 94,000 y USD 98,000: El resultado neto favorece las opciones de compra (call) en USD 3,550 millones.
• Entre USD 98,000 y USD 102,000: El resultado neto favorece las opciones de compra (call) en USD 4,580 millones.

Por lo tanto, los bajistas se enfrentan a una gran presión para llevar el precio de Bitcoin por debajo de los USD 90,000 antes del vencimiento de las opciones de noviembre para evitar que las opciones de compra prevalezcan.

Sin embargo, la resistencia de Bitcoin en medio de la preocupación por la inflación sugiere que los precios podrían alcanzar los USD 100,000 o más poco después de que expiren estas opciones de BTC.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones implican riesgos, y los lectores deben realizar sus propias investigaciones a la hora de tomar una decisión.

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