Traders de Bitcoin se toman un respiro mientras indicadores del precio apuntan a nuevos máximos

Bitcoin (BTC) se disparó un 9.7 % del 27 al 29 de octubre, alcanzando un pico de 73,575 dólares, antes de reducir sus ganancias y tocar nuevamente el nivel de 71,500 dólares el 30 de octubre. A pesar de la corrección en el precio de Bitcoin, varios indicadores, incluyendo la actividad en el mercado de derivados, métricas on-chain y la demanda de stablecoins, sugieren una base sólida para una rally sostenido por encima de los 73,000 dólares en el corto plazo.

Además, la prima de los futuros de Bitcoin, una medida clave de la demanda apalancada, indica una fuerte convicción por parte de los inversores alcistas.

En condiciones de mercado neutrales, los contratos de futuros mensuales suelen tener una prima anualizada del 5% al 10% para compensar el período de liquidación más largo. Actualmente, la prima del 13% está en su nivel más alto en más de cuatro meses, sin mostrar una debilidad aparente, a pesar del rechazo de Bitcoin en 73,575 dólares.

El precio de Bitcoin siguió de cerca al oro, que inicialmente subió a un máximo histórico de 2,790 dólares el 30 de octubre, pero posteriormente perdió algo de impulso.

La corrección del oro puede atribuirse parcialmente a los recientes datos macroeconómicos publicados el 30 de octubre, como el informe de nóminas privadas de Estados Unidos, que mostró un aumento de 233,000 empleos en octubre. Además, la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. informó de un crecimiento del PIB del tercer trimestre del 2.8%, ligeramente por debajo del crecimiento del 3% del trimestre anterior.

Esta resiliencia económica reduce la probabilidad de recortes agresivos adicionales en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, lo que disminuye la demanda inmediata de activos alternativos como el oro y Bitcoin.

Además, una economía fuerte no necesariamente impulsa la demanda de bonos del gobierno estadounidense. A medida que el déficit público genera preocupaciones, los costos de refinanciamiento de la deuda gubernamental han aumentado, con los rendimientos del Tesoro estadounidense a 5 años incrementándose del 3.5% al 4.1% en el último mes.

Métricas onchain y de derivados de Bitcoin señalan optimismo

Dada la continua incertidumbre sobre los resultados de las políticas macroeconómicas de EE. UU., la resiliencia de Bitcoin ante una corrección de precios a corto plazo no debería sorprender. Aun así, en lo que respecta a los flujos netos en exchanges, hubo una ola sustancial de depósitos cuando el precio de Bitcoin superó los 70,000 dólares el 29 de octubre, lo que indica que algunos traders están dispuestos a tomar ganancias a estos niveles.

Datos de Glassnode, sin embargo, indican que este movimiento se revirtió el 30 de octubre, con salidas netas volviéndose dominantes. Aunque algunos traders inicialmente vendieron Bitcoin cerca de su máximo histórico, esta actividad fue de corta duración y dentro de las expectativas habituales de trading.

Para confirmar el sentimiento, la demanda de stablecoins en los mercados chinos ofrece información adicional. La fuerte demanda de criptomonedas tiende a elevar los precios de las stablecoins a una prima del 2% sobre el dólar estadounidense, mientras que un descuento a menudo indica temor a medida que los traders salen del mercado de criptomonedas.

Datos indican que la prima de stablecoins en China disminuyó ligeramente, pasando del 0.7% al 0.3%, manteniéndose dentro de un rango neutral. A pesar de la corrección de 2,140 dólares de Bitcoin el 30 de octubre, estos datos apuntan a una resiliencia del mercado. Además, cuando se combinan con las métricas onchain e indicadores de derivados, hay amplia evidencia que sugiere que los traders siguen confiando en el potencial de Bitcoin para mantener su impulso alcista a corto plazo.

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