3 señales de que el precio de BTC no está listo para alcanzar un nuevo máximo histórico

Bitcoin (BTC) cerró en su nivel más alto en dos meses el 28 de septiembre y actualmente se aproxima a la marca de los 66,000 dólares. Este movimiento siguió las ganancias en el índice S&P 500, que alcanzó un máximo histórico el 26 de septiembre, impulsado por sólidos indicadores económicos y medidas orientadas a fortalecer los mercados y la confianza de los inversores en China. Sin embargo, varios indicadores sugieren que Bitcoin está lejos de entrar en un mercado alcista.

El escepticismo de los inversores nubla el reciente rally de Bitcoin

Los inversores podrían ser escépticos debido a los rechazos anteriores en 70,000 dólares o al temor de que se avecina una posible recesión, lo que afectaría negativamente a los mercados de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Aunque este sentimiento no garantiza una venta masiva, facilita que los bajistas siembren miedo, incertidumbre y duda (FUD) para suprimir el precio de Bitcoin. Independientemente de lo que esté afectando el ánimo de los traders de Bitcoin, no hay garantía de que su precio siga beneficiándose del impulso alcista del mercado de valores.

Algunos analistas argumentan que el cambio de los bancos centrales hacia una política monetaria expansionista indica que las economías están en riesgo. Contrario a la creencia popular, esto no necesariamente implica altas probabilidades de que estalle una burbuja del mercado, pues las empresas tecnológicas de gran capitalización son capaces de captar valor incluso en tiempos de ingresos decrecientes.

Con altos márgenes y balances sólidos, empresas como Google, Amazon, Apple y Microsoft pueden beneficiarse de adquisiciones de nicho con descuento y enfrentar menos competencia para contratar personal nuevo y adquirir equipos, incluidos microchips para el uso de inteligencia artificial. De hecho, una economía sobrecalentada es un factor negativo para los márgenes, dado que genera escasez y altos costos logísticos.

Mientras tanto, para Bitcoin, los inversores podrían seguir valorando su escasez y soberanía, pero sus impulsores se desvían significativamente de los del mercado de valores tradicional. Además, históricamente, cuando los inversores temen una recesión inminente, tienden a refugiarse en el oro, bonos gubernamentales a corto plazo y en empresas que dominan su sector.

En esencia, incluso si el S&P 500 continúa marcando nuevos máximos, eso no significa necesariamente que el precio de Bitcoin se beneficie. Por lo tanto, los alcistas de Bitcoin deben analizar si las condiciones subyacentes han cambiado desde los múltiples rechazos en 70,000 dólares antes de concluir que los menores tipos de interés y la mayor deuda pública son suficientes para impulsar el precio de BTC.

Para empezar, la aplicación móvil del exchange Coinbase ocupó el puesto 385 el 28 de septiembre, según el usuario COINAppRankBot en la red social X. Aunque esto representa una mejora desde la posición 482 el 14 de septiembre, indica un apetito insuficiente de los inversores minoristas, incluso cuando el precio de Bitcoin aumentó un 21% en tres semanas. Sin embargo, un alcista de Bitcoin podría argumentar que el vaso está "medio lleno", pjuesto que aún hay margen para mejorar.

El descuento de las stablecoins en China señala un sentimiento bajista en medio de las entradas institucionales

Las entradas de inversores institucionales podrían haber impulsado el reciente aumento en el precio de Bitcoin, y los datos de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado corroboran esta tesis. Sin embargo, los datos recientes de los mercados chinos muestran la tendencia opuesta. Al examinar la demanda de stablecoins en China, podemos evaluar si los inversores están entrando o saliendo del mercado de criptomonedas.

Normalmente, una demanda excesiva hace que las stablecoins se negocien con una prima del 1.5% o más en comparación con el tipo de cambio oficial del dólar estadounidense, mientras que los mercados bajistas resultan en un descuento.

La prima de USDT en China ha permanecido por debajo de la paridad durante las últimas dos semanas, lo que indica un sentimiento bajista. Este indicador contradice el reciente apetito por los ETFs al contado en los Estados Unidos y refuerza el argumento de los bajistas sobre la falta de demanda de los inversores.

La falta de convicción de los inversores también es evidente en los mercados de futuros de Bitcoin, incluso en los contratos mensuales, típicamente preferidos por las ballenas y los inversores institucionales debido a la ausencia de tasas de financiación fluctuantes. En mercados neutrales, estos contratos de derivados tienden a negociarse con una prima anualizada del 5% al 10% para compensar sus períodos de liquidación más largos.

Los datos muestran que la prima de los futuros de Bitcoin se estabilizó en el 6% a pesar del rally hacia los 66,000 dólares el 29 de septiembre. Estos astutos traders de derivados mantuvieron su postura neutral, mostrando reticencia impulsada por el miedo a perderse la oportunidad, pero al mismo tiempo podrían haber dado a los bajistas exactamente lo que necesitaban: una señal de falta de convicción.

Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

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