Bitcoin subió a los USD 61,000, pero los traders de derivados siguen siendo escépticos

El precio de Bitcoin (BTC) aumentó un 6.4% en menos de 12 horas el 17 de septiembre, superando los USD 61,000 por primera vez en tres semanas. Sin embargo, a pesar de este rally de precios, los mercados de derivados indican que el sentimiento no mejoró, lo que deja a los alcistas de Bitcoin preocupados. ¿Es más probable que Bitcoin se mantenga en los USD 60,000 o que vuelva a caer al rango de los USD 58,000?

Los inversores reaccionan a datos macroeconómicos más fuertes de lo anticipado

El movimiento del precio de Bitcoin reflejó el índice S&P 500, que alcanzó un máximo histórico después de que los datos macroeconómicos aumentaran la probabilidad de un recorte de tasas de interés del 0.50% por parte de la Reserva Federal de EE.UU. el 18 de septiembre. Las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 0.1% mes a mes en agosto, según los datos de la Oficina del Censo. Mientras tanto, la producción industrial creció un 0.8% en el mismo mes, impulsada principalmente por la recuperación en vehículos de motor y piezas.

Anteriormente, los inversores estaban preocupados de que la economía de EE.UU. estuviera entrando en recesión, particularmente en el sector de consumo debido al aumento de los costos de financiamiento. Algunos analistas argumentan que el mercado de valores ha entrado en una fase de burbuja, impulsada por valoraciones infladas de empresas tecnológicas y un apalancamiento excesivo en el sistema financiero. Ya han aparecido grietas en el mercado de bienes raíces comerciales. Como resultado, el reciente aumento en la actividad económica ha ayudado a reducir los riesgos de una corrección en el mercado de valores.

Actualmente, los mercados del Tesoro de EE.UU. están valorando una probabilidad del 63% de un recorte de tasas de interés del 0.50%, frente al 34% de la semana anterior, según la herramienta CME FedWatch. Sin embargo, según Stephen Juneau, economista senior de EE.UU. en Bank of America Securities, los datos publicados el 17 de septiembre no alteraron significativamente la percepción de la Reserva Federal sobre la economía, según informó Yahoo Finance.

Los derivados de Bitcoin muestran apatía moderada y falta de convicción

Para evaluar si los traders de Bitcoin se han vuelto alcistas, es esencial examinar la prima de los futuros de BTC, también conocida como tasa base. En mercados neutrales, estos instrumentos se negocian con una prima anualizada del 5% al 10% para tener en cuenta su período de liquidación extendido.

Datos muestran que la prima de los futuros de Bitcoin se estabilizó en un 6% después de acercarse al nivel neutral del 5% el 16 de septiembre. A pesar del rally de precios de USD 57,675 a USD 61,330, el sentimiento de los inversores sigue siendo cauteloso. Por lo tanto, si los USD 61,000 se convierten en un nivel de soporte aún está en duda, pues los traders continúan sin tener confianza.

Para determinar si el sentimiento es específico de los mercados de futuros, se debe verificar la delta de las opciones de Bitcoin. Cuando las mesas de arbitraje y creadores de mercado cobran en exceso por la protección a la baja, el 25% de la delta tiende a superar el 6%. Por el contrario, los períodos de entusiasmo típicamente presentan una delta del -6%.

Actualmente, la inclinación del 25% de las opciones de BTC se encuentra cerca del 2%, lo que indica que las opciones de venta (put) están valoradas de manera similar a las opciones de compra (call). Este sentimiento neutral ha persistido durante la última semana y salió de este rango por última vez el 6 de septiembre, cuando Bitcoin se negoció brevemente por debajo de los USD 54,000.

También es importante evaluar la demanda de stablecoins en China, que sirve como un indicador para los traders que entran o salen de los mercados de criptomonedas. La prima de Tether (USDT) mide la diferencia entre el valor de USDT en transacciones entre pares y el tipo de cambio oficial del dólar estadounidense en yuanes.

Datos revelan que la demanda de stablecoins en China sigue siendo débil, pues Tether ha estado cotizando con un descuento del 0.3% desde el 9 de septiembre, lo que sugiere que los inversores han estado retirando efectivo.

En general, los datos de los derivados indican que los inversores de Bitcoin carecen de entusiasmo, incluso cuando BTC coquetea con el nivel de USD 61,000. Los traders siguen siendo escépticos de que el impulso alcista continúe, especialmente antes de la decisión de la Reserva Federal el 18 de septiembre, con muchos dudando en agregar posiciones.

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