The monumental collapse of FTX didn’t just destroy a crypto exchange and wipe out billions in customer deposits — it also exposed accounting irregularities at Barry Silbert’s empire, the Digital Currency Group, or DCG. That’s according to Bitcoin (BTC) billionaire and Gemini co-founder Cameron Winklevoss. The FTX blow-up caused Genesis Global Trading, another DCG firm, to pause new loan originations and redemptions — a decision that directly affected Winklevoss’ Gemini Earn program. The pause on withdrawals has been active for nearly two months, prompting Winklevoss to pen two open letters addressed to Silbert and DCG’s board. The second open letter, published this week, claimed that Silbert was “unfit” to run DCG and that there would be no way forward with him at the helm.
In a follow-up to last week’s Crypto Biz newsletter, this week’s agenda again focuses on the dispute between Winklevoss and Silbert. We also chronicle Coinbase’s latest layoffs and the status of Voyager’s sale to Binance.US.
El colapso monumental de FTX no sólo destruyó un exchange de criptomonedas y acabó con miles de millones en depósitos de clientes, sino que también puso al descubierto irregularidades contables en el imperio de Barry Silbert, Digital Currency Group, o DCG. Según el multimillonario de Bitcoin (BTC) y cofundador de Gemini, Cameron Winklevoss. El estallido de FTX provocó que Genesis Global Trading, otra firma de DCG, pausara las nuevas emisiones de préstamos y canjes, una decisión que afectó directamente al programa Gemini Earn de Winklevoss. La suspesión en los retiros ha estado activa durante casi dos meses, lo que llevó a Winklevoss a escribir dos cartas abiertas dirigidas a Silbert y a la junta de DCG. La segunda carta abierta, publicada esta semana, afirmaba que Silbert no era "apto" para dirigir DCG y que no habría forma de llegar a una solución con él al timón.
Como continuación del Crypto Biz de la semana pasada, la edición de esta semana se centra de nuevo en la disputa entre Winklevoss y Silbert. También hacemos una crónica de los últimos despidos de Coinbase y del estado de la venta de Voyager a Binance.US.
Cameron Winklevoss: "No hay forma de alcanzar una solución mientras Barry Silbert siga siendo CEO de DCG"
En una carta de cuatro páginas dirigida al consejo de administratico de DCG, Winklevoss afirma que Silbert, DCG y Genesis orquestaron "una campaña de mentiras cuidadosamente elaborada" para ocultar un agujero de USD 1,200 millones en el balance de Genesis tras la quiebra de Three Arrows Capital (3AC). Una vez que 3AC quebró, Silbert tenía dos opciones: reestructurar la billetera de préstamos de Genesis o tapar el agujero. Según Winklevoss, Silbert no hizo ninguna de las dos cosas y fingió inyectar nuevos fondos en la empresa de préstamos. Winklevoss también alegó que hubo "operaciones recursivas" entre 3AC y Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que efectivamente equivalían a "transacciones de intercambio" de Bitcoin por GBTC por parte de Genesis. "Estas tergiversaciones […] fueron un juego de manos diseñado para que pareciera que Genesis era solvente y capaz de cumplir sus obligaciones con los prestamistas sin que DCG se comprometiera a prestar el apoyo financiero necesario para que esto fuera cierto", dijo Winklevoss.
Earn Update: An Open Letter to the Board of @DCGco pic.twitter.com/eakuFjDZR2
— Cameron Winklevoss (@cameron) January 10, 2023
Digital Currency Group estaría bajo investigación de las autoridades estadounidenses
Los problemas legales de Digital Currency Group parecen aumentar a medida que los fiscales federales de Nueva York comienzan a examinar sus operaciones internas. Según Bloomberg, las autoridades están investigando las transferencias internas entre DCG y su filial Genesis Global Capital y han solicitado entrevistas y documentos a las empresas. Según una persona familiarizada con el asunto, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos también forma parte de la investigación. Las pérdidas de Genesis comenzaron a acumularse tras la quiebra del fondo de cobertura Three Arrows Capital. Desde entonces, se ha especulado con la insolvencia de DCG.
Coinbase recortará otro 20% de su plantilla en una segunda ola de despidos
Looking for a career in crypto? Now is probably not the best time as bear market casualties continue to mount. This week, crypto exchange Coinbase announced it would slash its workforce by another 20% to curb operational costs. Coinbase laid off about 18% of its staff in June before the FTX collapse dealt the industry an unexpected blow, resulting in another round of mass firings. CEO Brian Armstrong gave the usual assurance that Coinbase would emerge stronger in the future. In reality, it could take years before mainstream investors even look at digital assets again.
¿Quieres comenzar tu carrera en el sector de las criptomonedas? Probablemente ahora no sea el mejor momento, pues las bajas en el mercado bajista siguen aumentando. Esta semana, Coinbase anunció que reduciría su personal otro 20% para reducir los costes operativos. Coinbase despidió a cerca del 18% de su plantilla en junio, antes de que el colapso de FTX asestara un golpe inesperado al sector, lo que provocó otra ronda de despidos masivos. El CEO, Brian Armstrong, aseguró como siempre que Coinbase saldría reforzada en el futuro. Pero en realidad podrían pasar años antes de que los inversores convencionales vuelvan a fijarse en los activos digitales.
El acuerdo entre Voyager y Binance.US recibe el visto bueno inicial en medio de una investigación de seguridad nacional
Binance.US’ proposed acquisition of Voyager Digital is getting closer to fruition after a bankruptcy judge in New York allowed the bankrupt crypto lender to enter into an asset purchase agreement and seek creditor approval of the sale. At the same time, Voyager has been fielding questions from the Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS), which presumably has some concerns about the transaction. The CFIUS is an inter-agency body tasked with reviewing foreign acquisitions of U.S. companies on national security grounds. Voyager’s sale to Binance.US was initially agreed upon in December 2022 for $1.022 billion.
La propuesta de adquisición de Voyager Digital por parte de Binance.US está cada vez más cerca de fructificar después de que un juez de quiebras de Nueva York permitiera al arruinado prestamista de criptomonedas firmar un acuerdo de compra de activos y solicitar la aprobación de la venta por parte de los acreedores. Al mismo tiempo, Voyager ha estado recibiendo preguntas del Comité de Inversiones Extranjeras en Estados Unidos (CFIUS), que presumiblemente tiene algunas preocupaciones sobre la transacción. El CFIUS es un organismo interinstitucional encargado de revisar las adquisiciones extranjeras de empresas estadounidenses por motivos de seguridad nacional. La venta de Voyager a Binance.US se acordó inicialmente en diciembre de 2022 por USD 1,022 millones.
Antes de que te vayas: ¿Comienza el fin del mercado bajista?
El bitcoin y el mercado de criptomonedas en general disfrutaron de un inusual repunte a principios de esta semana, suscitando un cauto optimismo de que lo peor de la recesión había pasado. ¿Ha tocado fondo el mercado de las criptomonedas o podemos esperar más dolor en un futuro próximo? En el Informe de Mercado de esta semana, me senté con mis colegas analistas Marcel Pechman y Joseph Hall para discutir si hay lugar para el optimismo tras el último repunte (si es que se le puede llamar así). Puede ver la grabación completa a continuación.
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